方图有约｜袁源律师：如何通过破产程序保障各方合法利益

来源：本站时间：2024-05-27 浏览：139

本次律师场我们很荣幸邀请到了深耕于破产领域十二载，在破产重整领域具有非常丰富经验的袁源律师为我们讲解破产制度。

袁律师开场就先打破了我们对“破产”的固有认知，破产这个制度设计理念并不是单纯仅为了保障债权人的利益，也不是像诉讼一样具有攻击性的程序，如袁律师所说，破产是一个划圈的动作，是端平债权人、债务人和管理人之间的水，是各方利益都能得到平衡与保障的一项制度。

袁律师从五个方面讲解了如何通过破产程序保障各方合法利益

#01

- 破产的趋势

袁律师首先通过立法层面、司法层面及市场需求三个角度，向我们徐徐绘出了破产领域的蓝海，在第三次资产剥离的背景下，新一轮不良处置已经拉开序幕，海量市场已然呈现，对律师而言，这是一次新的“商机”。

在立法层面，法律规定了执转破的制度，执行程序中是先封先得，而在破产程序中是按照债权比例平等受偿，因此对于在后查封的债权人来说，会更愿意选择走进破产程序，为自己争取更多的受偿权利，破产制度实际上是将难以执行的案件从执行法官手上移交到管理人手上，用市场承包的方式解决执行难和法院人手不够的困境。
而在司法层面，除了执行转破产外，目前也已经出现了诉讼转破产的司法实践，在面临多起诉讼难以清偿的情况下，由管理人介入，促成多方和解，拯救企业于危难之中。
从市场需求的角度，近年来全国破产案件数量急剧增长，根据最高人民法院2023年的工作报告称，五年来破产重整案件累计盘活资产3.4万亿元，执行和解具有广泛的市场。
对管理人来说，一项很重要的工作是说服老板主动进入破产程序，打破“谈破色变”的传统观念，袁律师开玩笑说，破产对企业而言是急救的药方，管理人不是入殓师，而是医科圣手，破产对企业也是一种保护。

#02

- 破产的底层逻辑

破产的底层逻辑在于资源整合与利益衡平，不仅仅是债权人，而是债权人、债务人、管理人、投资人等多方的利益衡平。

#03

- 破产面临的痛点

对于投资人而言，重整投资目前面临的痛点主要在于专业判断不精准和信息掌握不全面两个方面，具体包括：

专业判断不精准，如选择了传统偿债式重整，需要先帮企业偿清债务，投资成本高昂，而如果选择承债式重整，即购买企业的债权，后续企业经营所得的钱再用于还债，同时可以抵扣所得税，降低投资成本；
资产处置不当，如应收账款处置失当，加重税费负担；
程序理解错误，错误投资了已经宣告破产的企业，相当于医院已经开出死亡证明，无法再适用重整、和解等程序，投资失去意义；
融资成本过高，不了解市场行情，选择融资渠道失当；
风险判断失当，未设置隐藏债务的风险防控机制，导致项目二次破产。

对于纾困企业而言，目前面临的痛点主要是：

#04

- 破产方案的优势

袁律师用一张图表清晰地展现了破产程序中各方的诉求：

从债权人的角度，债权人的主要诉求是：

多还、快还，而通过诉讼-执行的程序，从起诉到受偿完毕，一般都需要一年以上，对比破产程序，则可以尽快通过重整草案、盘活企业，使其具有偿债能力，破产程序具有时效上的优势。

而从制度效果来看，破产程序更是优于执行程序：

在财产查控中，执行程序是通过法院的总对总系统查一遍被执行人的账户、动产、不动产等，但对于企业的应收账款、有没有低价转让财产等无法查实，但在破产程序中，可以撤销债务人无偿或低价转让财产、提前或个别清偿债务、放弃债权的行为，可以查实债务人突击提供财产担保、高管非正常收入、股东未出资等情形，可以追收对外应收账款，这些都是管理人的指定动作，在财产查控上，破产程序更加灵活；
从办案人员来看，执行程序的办案人员是法院工作人员，人少案多，增减困难，而破产的办案人员是管理人团队，将办案人员市场化，可以随时根据市场的变化增减人手；
从激励机制来看，执行程序对于法院而言只有精神方面的激励，而破产程序中管理人的报酬与普通债权的清偿率直接挂钩；
从债权人会议的权力大小来看，执行程序中的债权人并没有表决权，是由法院主导，而破产程序中通过债权人会议表决机制，债权人有权决定案件的走向；
从增值机会来说，破产程序可以放贷、投资给破产企业。